텀 시트 및 자본금 테이블 워크북: 처음부터 거래 구축하기

벤처 자금 조달 개념을 이해하는 것과 거래 압박 속에서 이를 빠르게 모델링할 수 있는 것은 별개의 문제입니다. 이 워크북 스타일의 과정은 첫 번째 연습부터 여러분의 손에 연필을 쥐여줍니다. 단순히 희석에 대해 읽는 것이 아니라, 직접 계산하고, 자본금 테이블에서 오류가 숨어 있는 곳을 발견하며, 중립적으로 들리지만 한쪽 당사자에게 유리한 텀 시트 문구를 찾아내는 방법을 배우게 될 것입니다. 이 과정을 마치면 빈 스프레드시트에서 다중 라운드 자본금 테이블을 구축하고, 투자자 친화적인 조항과 창업자 친화적인 조항을 표시하기 위해 텀 시트에 주석을 달고, 다양한 청산 우선권 구조가 엑시트 수익에 미치는 영향을 모델링하며, 어떤 신규 투자자라도 몇 분 안에 확인할 수 있는 명확한 소유권 요약을 준비할 수 있게 될 것입니다. 학습 내용: - 자본금 테이블 템플릿 설정: 열, 주식 종류 및 전환 트리거 - SAFEs 및 전환사채를 포함한 시드 라운드 모델링 (이자 및 할인 메커니즘 포함) - 새로운 옵션 풀을 포함한 가격 책정된 Series A 이후의 투자 후 소유권 계산 - 워터폴 엑시트 모델에서 참여형 및 비참여형 우선주 비교 - 텀 시트 조항 주석 달기: 보호 조항, 이사회 의석 배정 및 베스팅 일정 표시 - Series B가 Series A 가격보다 낮게 들어올 때 희석 방지 조항 스트레스 테스트 - 워런트, 옵션 및 전환 가능한 증권을 고려한 완전 희석 주식 수 구축 - 깔끔한 형식과 감사 추적 기능을 갖춘 투자자 준비 완료 자본금 테이블 요약 준비 각 모듈은 다음으로 넘어가기 전에 완료해야 할 워크시트 또는 템플릿을 제공합니다. 주석이 달린 정답 키를 통해 작업을 확인하고 일반적인 계산 실수가 발생하는 지점을 이해할 수 있습니다. 사례 연구는 가상의 실제 거래 구조를 제시합니다 — 첫 번째 가격 책정 라운드를 진행하는 두 명의 창업자로 구성된 SaaS 스타트업, 브릿지를 발행하는 하드웨어 회사 — 그리고 각 결정의 자본금 테이블 결과를 모델링하도록 요청합니다. 체크리스트는 각 단계에서 창업자와 투자자를 위한 협상 고려 사항을 요약합니다. 이 과정은 첫 번째 또는 두 번째 기관 투자를 준비하는 스타트업 창업자, 스타트업 고객을 지원하는 변호사 및 법률 보조원, 그리고 사모 시장 문서화에 익숙하지 않은 벤처 펀드 또는 액셀러레이터의 분석가를 위해 작성되었습니다. 고급 금융 배경 지식은 필요하지 않습니다 — 산술 및 스프레드시트 사용에 대한 편안함으로 충분합니다. 이 과정은 정보 제공 및 교육 목적이며, 면허 있는 법률 또는 재정 자문을 대체하지 않습니다.