Term Sheet and Cap Table Workbook: Créer des offres à partir de zéro

Comprendre les concepts de financement de risque est une chose, être capable de les modéliser rapidement sous la pression d'une transaction en est une autre. Ce cours de style cahier d'exercices vous met le crayon dans la main dès le premier exercice.Vous ne lirez pas simplement sur la dilution - vous le calculerez, découvrirez où se cachent les erreurs dans un tableau de capitalisation et apprendrez à repérer le langage de la feuille de termes qui semble neutre mais favorise une partie. À la fin de ce cours, vous serez en mesure de construire un tableau de capitalisation multi-ronde à partir d'une feuille de calcul vierge, d'annoter une feuille de termes pour signaler les clauses favorables aux investisseurs par rapport aux clauses favorables aux fondateurs, de modéliser l'impact des différentes structures de préférence de liquidation sur les produits de sortie et de préparer un résumé clair de la propriété que tout nouvel investisseur peut vérifier en quelques minutes. Ce que vous apprendrez: - Configuration d'un modèle de table de cap: colonnes, classes de parts et déclencheurs de conversion - Modélisation d'un tour de démarrage avec des SAFEs et des billets convertibles, y compris les mécanismes d'intérêt et d'escompte - Calcul de la propriété post-money après une série A cotée avec un nouveau pool d'options - Comparaison des préférences de participation et de non-participation dans un modèle de sortie en cascade - Annotation des clauses des conditions d’emploi : dispositions de protection, attribution des sièges au conseil d’administration et calendriers d’attribution - Dispositions anti-dilution de stress-testing lorsqu'une série B arrive en dessous du prix de la série A - Établir un nombre d'actions entièrement dilué qui tient compte des bons de souscription, des options et des instruments convertibles - Préparer un résumé du tableau de capitalisation prêt pour l'investisseur avec un formatage propre et une piste d'audit Chaque module fournit une feuille de travail ou un modèle que vous remplissez avant de passer à la suivante. Les clés de réponses annotées vous permettent de vérifier votre travail et de comprendre où les erreurs de calcul courantes se produisent. Les études de cas présentent des structures de transaction fictives mais réalistes - une startup SaaS à deux fondateurs augmentant son premier tour de prix, une entreprise de matériel émettant un pont - et vous demandent de modéliser les conséquences de la table de plafond de chaque décision. Ce cours est rédigé pour les fondateurs de startups qui se préparent à leur première ou deuxième levée de fonds institutionnelle, les avocats et les parajuristes qui soutiennent les clients de startups, et les analystes de fonds de risque ou d'accélérateurs qui sont nouveaux dans la documentation du marché privé. Aucune formation financière avancée n'est requise - le confort de l'arithmétique et des feuilles de calcul est suffisant.